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應(yīng)對(duì)信貸緊縮 企業(yè)自設(shè)融資租賃公司將成趨勢(shì)
2012-05-19
從2011年年初開(kāi)始，隨著全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的放緩和銀行信貸政策的緊縮，很多中小企業(yè)面對(duì)價(jià)值幾十萬(wàn)、幾百萬(wàn)甚至上千萬(wàn)元的機(jī)械設(shè)備，出現(xiàn)了“錢(qián)緊”的煩惱，這也直接導(dǎo)致工程機(jī)械行業(yè)出現(xiàn)降速。在這樣的背景下，“信用銷(xiāo)售”開(kāi)始成為制造商和企業(yè)客戶(hù)青睞的主要模式。
目前，國(guó)內(nèi)工程機(jī)械的信用銷(xiāo)售主要有三種形式：銀行按揭、分期付款和融資租賃（第三方融資租賃或廠(chǎng)商自己的融資租賃公司）。融資租賃是指融資租賃公司向生產(chǎn)廠(chǎng)商出資購(gòu)買(mǎi)設(shè)備，擁有設(shè)備的所有權(quán)，而終端用戶(hù)只需交納一定比例的啟動(dòng)資金作為保證金，并交納后續(xù)租金，便可在租賃期內(nèi)擁有設(shè)備的使用權(quán)。
實(shí)際上，自國(guó)內(nèi)引進(jìn)了融資租賃這一模式以來(lái)，第三方租賃公司一直占領(lǐng)上風(fēng)，但最近一年來(lái)，融資租賃的業(yè)務(wù)正在朝機(jī)械設(shè)備廠(chǎng)商集中，兩方面各占到約一半的市場(chǎng)份額。目前，國(guó)內(nèi)許多大型工程機(jī)械制造商，如中聯(lián)重科、三一重工、徐工集團(tuán)、玉柴重工、柳工集團(tuán)、山推等，都建立了自己的融資租賃公司。
而在發(fā)達(dá)國(guó)家，信用銷(xiāo)售比例通常高達(dá)90%左右。已進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的外資企業(yè)如卡特彼勒、斗山重工、小松重工等，均建立了自己的融資租賃公司，且運(yùn)作模式已相對(duì)成熟并在銷(xiāo)售中取得了明顯的效果。
昆石投資合伙人張曉鵬對(duì)此評(píng)價(jià)說(shuō)，“廠(chǎng)商自己做融資租賃，不僅設(shè)備的購(gòu)入成本較低，還能省掉中間委托的手續(xù)成本。從國(guó)外經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，廠(chǎng)商系融資租賃公司應(yīng)該會(huì)成為主流”。而且，廠(chǎng)商自己設(shè)立融資租賃公司，對(duì)機(jī)械的保養(yǎng)、維修和回收也都較第三方更有優(yōu)勢(shì)。
不過(guò)，由廠(chǎng)商操作的融資租賃也面臨著另一種風(fēng)險(xiǎn)。目前，國(guó)內(nèi)企業(yè)的融資租賃公司與母公司的關(guān)系存在兩種情況，一種是在“體內(nèi)”，即納入上市公司資產(chǎn)中，另一種則是將融資租賃機(jī)構(gòu)放在集團(tuán)平臺(tái)上操作，排除在上市公司之外。目前，行業(yè)內(nèi)對(duì)于這兩種方式存在較大爭(zhēng)議。雖然不少企業(yè)更傾向于在集團(tuán)層面操作，但對(duì)于公司股東來(lái)說(shuō)，則需要背上較大風(fēng)險(xiǎn)。
北京振華投資有限公司副總裁王軍表示，把金融公司放在“體內(nèi)”，每一筆費(fèi)用支出都需經(jīng)過(guò)審計(jì)，更利于構(gòu)建完善的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制體系和措施，同時(shí)信息披露也會(huì)更加真實(shí)透明。而一旦置于“體外”，既缺乏監(jiān)管，又無(wú)須受到信息披露的約束，為暗箱操作和資本騰挪創(chuàng)造極大的空間。“虧錢(qián)從來(lái)不敢說(shuō)，賺錢(qián)就偷偷往兜里裝。而一旦產(chǎn)生問(wèn)題，由于信用銷(xiāo)售主體仍然是上市公司，風(fēng)險(xiǎn)將由上市公司承擔(dān)，而最終則由全體股東買(mǎi)單?！彼f(shuō)。 ?。ɡ?芊）
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